一、2014年汽車(chē)走勢(shì)評(píng)述
1、11月市場(chǎng)走勢(shì)回顧
11月全國(guó)狹義乘用車(chē)批發(fā)170.33萬(wàn)臺(tái)，11月批發(fā)較去年同期同比增長(zhǎng)8.1%，11月零售較去年同期同比增長(zhǎng)8.8%；11月批發(fā)環(huán)比上月增長(zhǎng)4.3%，11月零售環(huán)比上月增長(zhǎng)3.8%；11月出口較去年同期同比增長(zhǎng)-23.6%；11月廠(chǎng)家產(chǎn)銷(xiāo)率97%，11月渠道批零率97%；14年1-11月生產(chǎn)累計(jì)增幅14.1%，14年1-11月廠(chǎng)家批發(fā)銷(xiāo)售累計(jì)增幅12.3%。
11月車(chē)市出現(xiàn)先低后平的走勢(shì)。由于10月零售增13.3%超預(yù)期，且11月初華北環(huán)保壓力較大，11月初車(chē)市走勢(shì)出現(xiàn)同比偏弱的負(fù)增長(zhǎng)，這種偏弱延續(xù)到第二周.第三周車(chē)市銷(xiāo)量逐步回升到正常水平，最后一周的車(chē)市增長(zhǎng)較強(qiáng)。
今年廠(chǎng)家年末控制產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏的情況明顯少于去年，但11月零售偏弱導(dǎo)致批發(fā)也稍低于預(yù)期。今年屬于暖冬，11月的北方氣候偏暖，雨雪偏少，冬季的購(gòu)車(chē)熱潮啟動(dòng)較晚。加之今年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不樂(lè)觀，各地的限購(gòu)炒作也相對(duì)降溫， 11月的車(chē)市缺乏購(gòu)買(mǎi)的刺激動(dòng)力。
近期政策環(huán)境利好作用逐步體現(xiàn)。11月的降息對(duì)車(chē)市促進(jìn)較大，既緩解了經(jīng)銷(xiāo)商的融資壓力，也增加了消費(fèi)信貸的降息促銷(xiāo)效果。9月開(kāi)始的節(jié)能車(chē)補(bǔ)貼的增量效果已經(jīng)逐步體現(xiàn)，近期自主品牌A/A0級(jí)車(chē)已經(jīng)體現(xiàn)復(fù)蘇跡象，自主品牌的表現(xiàn)也持續(xù)出現(xiàn)增速?gòu)?qiáng)于大勢(shì)的份額提升特征。
今年產(chǎn)銷(xiāo)不均衡帶來(lái)的壓力持續(xù)增大。合資企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)逐步抬升到64%，生產(chǎn)擴(kuò)能帶來(lái)的剛性供給較強(qiáng)，下半年的廠(chǎng)家?guī)齑娉掷m(xù)增長(zhǎng)情況在11月仍延續(xù)。由此也導(dǎo)致11月車(chē)市促銷(xiāo)仍在增大中，歷年的冬季促銷(xiāo)收縮趨勢(shì)尚不明顯。
1.1市場(chǎng)總體運(yùn)行情況
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11月狹義乘用車(chē)國(guó)內(nèi)零售較平穩(wěn)，同比增速達(dá)到8.8%，環(huán)比增4%。其中增長(zhǎng)最強(qiáng)的是MPV和SUV，同比增長(zhǎng)39%左右，其主要原因也是A0級(jí)SUV的新品貢獻(xiàn)體現(xiàn)的較充分，形成新的市場(chǎng)熱點(diǎn)。而轎車(chē)市場(chǎng)的增速為-3%，這也是私人車(chē)市降溫的體現(xiàn)。
我們?cè)谠鲁躅A(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)零售167萬(wàn)臺(tái)，最終低2萬(wàn)臺(tái)。11月走勢(shì)稍低于預(yù)期。首先是10月的車(chē)市沖刺較猛，加之11月初的北京會(huì)議導(dǎo)致的華北多省的暫時(shí)停產(chǎn)停運(yùn)，而節(jié)能車(chē)補(bǔ)貼仍處于啟動(dòng)期，11月車(chē)市處于年末調(diào)整期。尤其是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍是底部，消費(fèi)不足現(xiàn)象難以改變。
A. 11月車(chē)市零售走勢(shì)不強(qiáng)
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14年11月的車(chē)市零售增長(zhǎng)相對(duì)較穩(wěn)，主力廠(chǎng)家零售與13年增速保持在2%的相對(duì)均衡水平，總體看月初的走勢(shì)稍慢，下半月走勢(shì)較穩(wěn)，月度增速相對(duì)平穩(wěn)。
B. 11月車(chē)市批發(fā)增速放緩
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11月廠(chǎng)家銷(xiāo)量增速僅有8%，稍低于12%的年均增速，但高于前幾個(gè)月銷(xiāo)量，這是多種因素的組合影響。首先是9月部分廠(chǎng)家銷(xiāo)量偏低的次月回補(bǔ)效應(yīng)，11月的增量潛力下降。其次是部分廠(chǎng)家加大促銷(xiāo)托住車(chē)市，另外眾多新品上市也是促進(jìn)。
C. 11月車(chē)市批發(fā)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)
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13年11月的狹義乘用車(chē)廠(chǎng)家的出貨速度相對(duì)較異常，第一周的銷(xiāo)量相對(duì)低迷，中間兩周平穩(wěn)，最后一周的銷(xiāo)量拉升太猛。這與10月類(lèi)似，9月沒(méi)有月末沖刺，因此總量沒(méi)有進(jìn)一步突破，形成銀九金十，11月的月末拉升突破較辛苦。
D. 1-11月的車(chē)市季節(jié)角度狹義乘用車(chē)增長(zhǎng)較高
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14年1-11月的零售增速是14%，屬于近期增速較正常的。其中1-2月的春節(jié)期車(chē)市增速不高，但4-6月的增速達(dá)到16%，7-11月的增速放緩到11%。今年車(chē)市靠3-6月的增量貢獻(xiàn)度較大，7-11月的增速基數(shù)較高，增長(zhǎng)依舊乏力。12月的增量面臨連續(xù)兩年的高基數(shù)的影響。
E. 廠(chǎng)家?guī)齑鎵毫ι酱?、渠道?kù)存壓力緩解
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歷年11月都是庫(kù)存增長(zhǎng)的局面，但今年的廠(chǎng)家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)較快。今年11月的廠(chǎng)家?guī)齑嬖?萬(wàn)臺(tái)，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存增1萬(wàn)臺(tái)，這也是11月廠(chǎng)家產(chǎn)能超強(qiáng)的釋放結(jié)果，且11月增大批發(fā)進(jìn)度，渠道庫(kù)存也是小幅增長(zhǎng)。今年7-11月廠(chǎng)家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)力度強(qiáng)于前幾年，2-11月的連續(xù)增庫(kù)存狀態(tài)說(shuō)明市場(chǎng)的供給較充裕，但廠(chǎng)家沒(méi)有給經(jīng)銷(xiāo)商太大壓力，今年的經(jīng)銷(xiāo)商壓力不大，這也是近幾年11月少有的經(jīng)銷(xiāo)商降庫(kù)存現(xiàn)象。
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從庫(kù)存指數(shù)看，今年的廠(chǎng)家?guī)齑孢_(dá)到0.67個(gè)月的銷(xiāo)量，庫(kù)存增長(zhǎng)較快，且今年的廠(chǎng)家?guī)齑嫔疃雀哂谇皟赡晁健＝?jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存降到1.55個(gè)月水平，較前兩年仍是偏低的。
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8-11月的廠(chǎng)家?guī)齑鎵毫^大，這主要是德系和自主國(guó)企的廠(chǎng)家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)較大。日系的廠(chǎng)家?guī)齑嬷鸩降玫娇刂疲孪档膹S(chǎng)家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)有年末因素的考慮。而德系的渠道庫(kù)存下降也導(dǎo)致終端價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。
F. 11月新品推出
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14年11月新品較多，其中SUV新品較多，形成相對(duì)高油耗化的新品推進(jìn)特征。本月新品的升功率不高，自然吸氣車(chē)型成為車(chē)市的主要?jiǎng)恿x擇。部分SUV的油耗超出三階段標(biāo)準(zhǔn)較多，這也是SUV的最后狂歡。
G. 11月新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)較猛
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11月新能源車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)較猛，銷(xiāo)量6677臺(tái)，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量增速達(dá)到6倍。插電混合動(dòng)力持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，銷(xiāo)量達(dá)到2088臺(tái)，其中比亞迪一枝獨(dú)秀。純電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)售主要是低速電動(dòng)車(chē)的崛起，隨著QQ、眾泰EV等的銷(xiāo)量穩(wěn)定到千臺(tái)左右水平，電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)進(jìn)一步活躍，低速電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)潛力巨大。
H. 轎車(chē)兩廂需求回暖
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前幾年轎車(chē)市場(chǎng)的兩廂車(chē)型占比持續(xù)下降，但14年2-8月的兩廂市場(chǎng)走強(qiáng)，隨后逐步回落。14年達(dá)到17.7%，11月下降到16.9%，稍弱于于13年11月表現(xiàn)。從年度看，13年的兩廂車(chē)型占比降至17.8%，而12年年均是20%,11年是21%，這樣的兩廂持續(xù)下降趨勢(shì)趨勢(shì)體現(xiàn)了入門(mén)級(jí)小車(chē)的車(chē)身式樣多樣化趨勢(shì)。小型MPV類(lèi)微客的載客需求發(fā)展較快，小型SUV也是快速崛起，這都對(duì)兩廂轎車(chē)的影響也是較大的。
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14年的兩廂車(chē)受到大城市增長(zhǎng)的促進(jìn)，年輕人對(duì)兩箱車(chē)的認(rèn)同增長(zhǎng)，部分廠(chǎng)家考慮對(duì)兩廂車(chē)單獨(dú)品類(lèi)，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立發(fā)展，這進(jìn)一步促進(jìn)兩廂車(chē)的走強(qiáng)，尤其是A級(jí)兩廂車(chē)走強(qiáng)。近期的小SUV新品推出多，小車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)逐步激化，A0級(jí)兩廂轎車(chē)表現(xiàn)偏弱。
I. 11月狹義乘用車(chē)排量平均1.76升
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14年11月的狹義乘用車(chē)平均排量是1.76升，相對(duì)13年11月的1.756升稍有增大。今年排量增長(zhǎng)的主要原因是轎車(chē)排量增長(zhǎng)，而MPV排量是大幅下降的，SUV的排量也下降，轎車(chē)的中檔化推動(dòng)排量上行特征。
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14年11月的小排量萎縮局面進(jìn)一步加劇。其中1.4升級(jí)以下車(chē)型的份額明顯下降，但1.5升和2升及增壓車(chē)型是同比增長(zhǎng)較大，這也體現(xiàn)A級(jí)車(chē)和SUV市場(chǎng)火爆。同時(shí)1.5升的車(chē)型排量銷(xiāo)量增長(zhǎng)較快，合資的老款車(chē)型逐步推動(dòng)1.6升轉(zhuǎn)1.5升的轉(zhuǎn)變。自主小排量車(chē)相對(duì)受市場(chǎng)萎縮沖擊下滑的現(xiàn)狀。11月的電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到0.18%，雖然低于9月的份額，但也是較大的突破。
J. 11月狹義乘用車(chē)中高端走勢(shì)不強(qiáng)
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今年11月的車(chē)市增長(zhǎng)放緩受到A級(jí)主力車(chē)型影響，且高端走弱影響較大，其中BC級(jí)的零售均出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，11月C級(jí)車(chē)批發(fā)出現(xiàn)-13%的低迷走勢(shì)，這也是車(chē)市的嚴(yán)峻壓力，與反壟斷帶來(lái)的高端市場(chǎng)觀望態(tài)勢(shì)有一定關(guān)聯(lián)，也與經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公車(chē)改革都有關(guān)聯(lián)。11月A級(jí)車(chē)零售環(huán)比增1%，同比增長(zhǎng)7%，弱于批發(fā)走勢(shì)，但11月A0級(jí)車(chē)的增速高于年度現(xiàn)象也是很突出的。
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11月的狹義乘用車(chē)走勢(shì)恢復(fù)主要是A0級(jí)車(chē)的同比增長(zhǎng)恢復(fù)帶來(lái)的增量。11月A0級(jí)車(chē)同比增長(zhǎng)24%，而零售是同比增長(zhǎng)30%，兩者都大幅超越整體車(chē)市的增長(zhǎng)幅度。而A0級(jí)SUV增長(zhǎng)很好，這也是車(chē)市新增長(zhǎng)點(diǎn)。
K. 產(chǎn)品促銷(xiāo)多樣化
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11月的促銷(xiāo)逐步加大，形成特色的高促銷(xiāo)走勢(shì)。14年的1-9月促銷(xiāo)與13年的走勢(shì)類(lèi)似，都是3月開(kāi)始逐步回升，但今年的特殊在于降價(jià)的力度明顯增大，且11月持續(xù)拉大促銷(xiāo)的強(qiáng)度。由于新品上市的促銷(xiāo)收縮，歷年的2-3月都能勒住價(jià)格，隨后4-8月逐步放，然后收縮。今年的11月促銷(xiāo)的力度加大的較明顯，尤其是節(jié)能車(chē)的促銷(xiāo)尚未充分體現(xiàn)就已經(jīng)帶來(lái)較大的促銷(xiāo)增長(zhǎng)，未來(lái)的年末旺季促銷(xiāo)難以大幅收縮。這對(duì)明年起步極為不利。今年的經(jīng)銷(xiāo)商壓力的確較大。
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今年11月的主力車(chē)型促銷(xiāo)力度增長(zhǎng)較快，其中的新品推出后促銷(xiāo)逐步增大，而自主和日系的促銷(xiāo)增加較快。節(jié)能車(chē)的促銷(xiāo)達(dá)推動(dòng)自主的增長(zhǎng)，進(jìn)入主流促銷(xiāo)行列。而菱致等借助節(jié)能車(chē)增大價(jià)格下探幅度。雅力士等也是通過(guò)促銷(xiāo)獲得增量。
很多明星車(chē)型相對(duì)于去年的促銷(xiāo)增加很多，其中的逸動(dòng)和翼虎等明星車(chē)型的促銷(xiāo)劇增，凌派等車(chē)型也達(dá)到較高促銷(xiāo)。目前相對(duì)于同期的促銷(xiāo)減少較多的是新品和促銷(xiāo)車(chē)型，雅力士和卡羅拉等車(chē)型的降價(jià)后帶來(lái)促銷(xiāo)的減少，而奔騰的新品也是低價(jià)策略，目前促銷(xiāo)較低。。
L. 企業(yè)走勢(shì)相對(duì)分化
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14年11月的廠(chǎng)家批發(fā)走勢(shì)差異化，其中大部分廠(chǎng)家增速表現(xiàn)較好，只有吉利和一汽豐田的同比增速是負(fù)的較大。合資企業(yè)表現(xiàn)分化，前期明星企業(yè)走勢(shì)嚴(yán)重弱化，福特和日產(chǎn)偏弱。增速最好的是長(zhǎng)安汽車(chē)和上通五菱，這兩者都是新品表現(xiàn)較強(qiáng)的，而且長(zhǎng)安是SUV，五菱是MPV，體現(xiàn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)是很豐富的。
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本月的合資主力廠(chǎng)家走勢(shì)相對(duì)偏弱，日產(chǎn)和豐田、福特都是負(fù)增長(zhǎng)，而長(zhǎng)城、比亞迪的銷(xiāo)量增速也恢復(fù)正增長(zhǎng)。一汽轎車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)和奇瑞汽車(chē)的走勢(shì)較好，這體現(xiàn)了大集團(tuán)自主逐步恢復(fù)活力。合資企業(yè)的神龍和廣豐、東風(fēng)起亞等的走勢(shì)較強(qiáng)，其他合資企業(yè)的表現(xiàn)也是不錯(cuò)的。
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14年的廠(chǎng)家走勢(shì)分化，南北大眾依舊是領(lǐng)軍，而三強(qiáng)中的上海通用今年走勢(shì)增長(zhǎng)不快，考慮到上海大眾今年的生產(chǎn)調(diào)整，一汽大眾的增長(zhǎng)潛力仍較大。今年1-11月的神龍和長(zhǎng)安福特的表現(xiàn)較強(qiáng)，，但福特已經(jīng)減速。豐田已經(jīng)逐步煥發(fā)活力，并導(dǎo)致本田和日產(chǎn)等日系的全面調(diào)整。自主品牌的民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)全面調(diào)整，長(zhǎng)城、吉利、比亞迪都是劇烈的調(diào)整，但長(zhǎng)城等已經(jīng)調(diào)整到位。
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14年1-11月的國(guó)內(nèi)零售主力廠(chǎng)家仍是南北大眾和通用，其他廠(chǎng)家的差距拉大。二梯隊(duì)的陣容相對(duì)集中，北現(xiàn)稍強(qiáng)，日產(chǎn)和福特的走勢(shì)不算太強(qiáng)。自主品牌的民營(yíng)三強(qiáng)暫時(shí)仍處負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。國(guó)有自主的一汽轎車(chē)和長(zhǎng)安汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)表現(xiàn)較好。
M. 11月自主廠(chǎng)家廠(chǎng)家銷(xiāo)量較好
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11月各車(chē)系零售同比銷(xiāo)量增速差距較大，日系增速最低也達(dá)到-6%，而自主廠(chǎng)家增速快，日系、德系、美系等主力車(chē)系的增速都在偏低增長(zhǎng)區(qū)間內(nèi)。零售的自主增速已經(jīng)達(dá)到21%，超越總體零售增速。
11月的批發(fā)增速差距也較大，德系和法系、韓系的增速都在高增速區(qū)間。11月日系的批發(fā)增速達(dá)到-9%，是主力車(chē)系中增速最差的。14年1-11月的德系批發(fā)增速達(dá)到17%，其他主力車(chē)系的表現(xiàn)均相對(duì)較慢。法系的神龍今年表現(xiàn)突出。
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由于13年4季度的強(qiáng)勢(shì)拉升，因此14年初的日系出現(xiàn)起步低迷的現(xiàn)象。14年4-6月的日系產(chǎn)銷(xiāo)調(diào)整逐步完成，但隨后7--9月的日系出現(xiàn)銷(xiāo)量低迷，10月開(kāi)始強(qiáng)力增量，這是日系的市場(chǎng)活力逐步恢復(fù)。 11月的日系促銷(xiāo)強(qiáng)力增加，但市場(chǎng)表現(xiàn)較差，這也是需要反思的。
N. 11月召回94萬(wàn)臺(tái)
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11月的國(guó)內(nèi)整車(chē)召回涉及8個(gè)廠(chǎng)家，共計(jì)81.9萬(wàn)臺(tái)車(chē)。主要是發(fā)動(dòng)機(jī)和安全氣囊以及懸架的產(chǎn)品問(wèn)題。召回主要是供應(yīng)商產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。也有裝配和設(shè)計(jì)問(wèn)題，其中聯(lián)合電子的燃油泵法蘭回油支架引起的召回?cái)?shù)量到達(dá)56萬(wàn)臺(tái)，影響較大。
進(jìn)口車(chē)召回涉及3個(gè)廠(chǎng)家，是德系和韓系的廠(chǎng)家，主要是涉及問(wèn)題的小缺陷。
2、12月市場(chǎng)展望
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12月是大月，共31個(gè)日歷日，8個(gè)雙休日，有23個(gè)工作日，同比和環(huán)比工作日均多，因此每年12月份都是全年銷(xiāo)量最大的月份之一。由于13年狹義乘用車(chē)零售增速達(dá)到20%，因此絕大部分廠(chǎng)家對(duì)14年較樂(lè)觀，14年目標(biāo)增速都接近甚至超越乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)的13%增速。但14年車(chē)市偏弱且分化嚴(yán)重，大部分廠(chǎng)家都需要12月努力沖刺才有可能完成預(yù)期。15年的春節(jié)在2月19日導(dǎo)致節(jié)前銷(xiāo)售高峰偏在1月，14年12月零售不夠火爆。而近期的股市財(cái)富效應(yīng)對(duì)刺激明年消費(fèi)效果更突出些。13年底部分車(chē)系沖刺銷(xiāo)量力度大，但今年缺乏13年12月天津限購(gòu)的全國(guó)搶購(gòu)效應(yīng)，廠(chǎng)家沖刺將遇到市場(chǎng)慢熱的抑制。而今年廠(chǎng)家占位基本明確，前期強(qiáng)力促銷(xiāo)帶來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格體系需要年末修復(fù)一些，這也使12月的銷(xiāo)量增速不會(huì)太高。。
3、15年市場(chǎng)展望
15年的中國(guó)GDP在7.3%左右趨穩(wěn)的穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但投資、消費(fèi)、生產(chǎn)增長(zhǎng)仍面臨較大壓力，相信通過(guò)我們穩(wěn)定出口戰(zhàn)略的推動(dòng)下，凈出口仍能為GDP增長(zhǎng)助力。居民消費(fèi)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)推動(dòng)的新購(gòu)和增換購(gòu)均有小幅增長(zhǎng)，15年車(chē)市增長(zhǎng)潛力下降。但15年國(guó)內(nèi)車(chē)市面臨諸多特色有利因素，推動(dòng)15年車(chē)市增速仍能到10%左右。首先是時(shí)間因素帶來(lái)增量，15年春節(jié)在2.19日，春節(jié)晚帶來(lái)1-2月的節(jié)前銷(xiāo)量增長(zhǎng)較好。15年3-6月是高基數(shù)痛苦期，14年杭州限購(gòu)帶來(lái)的3-6月大城市搶購(gòu)潮對(duì)15年春季壓力很大。但15年底面臨較好的政策調(diào)整的末班車(chē)效應(yīng)，15年底的節(jié)能車(chē)補(bǔ)貼政策退出必然帶來(lái)年末搶購(gòu)潮的火爆。15年底的新能源車(chē)也補(bǔ)貼有年度退坡效應(yīng)，也能帶來(lái)一定增量。隨著整車(chē)產(chǎn)品的節(jié)能安全規(guī)范的加嚴(yán)，15年仍有微客轉(zhuǎn)入MPV的趨勢(shì)，這對(duì)狹義乘用車(chē)的擴(kuò)容增量有促進(jìn)。而近期的豪車(chē)國(guó)產(chǎn)化浪潮也推動(dòng)國(guó)產(chǎn)車(chē)的擴(kuò)容，幾家有潛力的豪車(chē)品牌國(guó)產(chǎn)必然帶來(lái)豪車(chē)增量。15年的低油價(jià)和近期諸多新品推出也會(huì)推動(dòng)SUV熱銷(xiāo)潮達(dá)到較高增速。15年股市財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)效果也會(huì)不錯(cuò)。如果按預(yù)計(jì)15年再有一個(gè)城市限購(gòu)，也會(huì)帶動(dòng)更多城市的搶購(gòu)，促進(jìn)大城市的私車(chē)瘋狂暴增的惡性循環(huán)。綜合看，我們預(yù)計(jì)15年狹義乘用車(chē)的增速預(yù)計(jì)能到10%左右。
3、此次成品油消費(fèi)稅增稅是必然的選擇
中國(guó)已經(jīng)是世界汽車(chē)消費(fèi)的第一大國(guó)，隨著國(guó)內(nèi)油價(jià)下降降低消費(fèi)者使用成本，容易導(dǎo)致車(chē)輛開(kāi)動(dòng)率進(jìn)一步上升，降低公共交通的出行比例，則更容易導(dǎo)致交通擁堵和出行效率降低。鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)抑制使用是必然趨勢(shì)，但加稅是很敏感的事情，日本因消費(fèi)稅調(diào)整而導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重低迷，中國(guó)的加稅也是需要合適的時(shí)點(diǎn)，此次加稅的時(shí)點(diǎn)在油價(jià)九連降前后是較合適的。
新能源車(chē)發(fā)展的重要條件是相對(duì)燃油車(chē)型的使用成本低，從美國(guó)市場(chǎng)變化看，油價(jià)的大幅持續(xù)下跌也導(dǎo)致新能源車(chē)的購(gòu)買(mǎi)熱情下降，而高油耗車(chē)型需求上升，這種趨勢(shì)不利于我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。前期乘聯(lián)會(huì)建議國(guó)家調(diào)整提高汽柴油消費(fèi)稅的金額，促進(jìn)節(jié)能減排和改善購(gòu)車(chē)結(jié)構(gòu)和用車(chē)頻度。此次調(diào)整是對(duì)市場(chǎng)影響最小的調(diào)整方式，但也能獲得每年300億左右的稅收增長(zhǎng)，這有利于于新能源車(chē)更有效的組合刺激政策力度和范圍加大。
調(diào)整汽柴油消費(fèi)稅對(duì)發(fā)展天然氣等多種能源的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整也是有促進(jìn)的。而目前的車(chē)市SUV高增長(zhǎng)也是需要從燃油價(jià)格層面發(fā)出抑制的信號(hào)。如果未來(lái)消費(fèi)稅改為地方稅，較高的稅基也是對(duì)地方政府的更大支持。！
4、電商售車(chē)難改集客功能
今年雙十一活動(dòng)汽車(chē)廠(chǎng)家和經(jīng)銷(xiāo)商參與力度大，各種電商活動(dòng)也是眼花繚亂。汽車(chē)電商也希望借機(jī)改變地位，把自己從集客的定位轉(zhuǎn)為獨(dú)立的銷(xiāo)售平臺(tái)，希望逐步成為有較大銷(xiāo)量地位的新車(chē)平行銷(xiāo)售渠道。但目前電商與實(shí)體渠道的沖突仍是較明顯的，尤其是廠(chǎng)商共建的渠道銷(xiāo)售體系不能崩盤(pán)。
汽車(chē)電商不是無(wú)本的買(mǎi)賣(mài)，廠(chǎng)家和經(jīng)銷(xiāo)商需要支付一定的費(fèi)用，而價(jià)格全透明化后的售價(jià)很低，經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮。這樣的壓縮如果是區(qū)域內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)性壓縮還好，如果是區(qū)域間的價(jià)格趨同，則是對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的成本費(fèi)用的巨大挑戰(zhàn)。畢竟每個(gè)地區(qū)的容量不同，相應(yīng)的成本也是有差異的，尤其是我們的很多區(qū)域是有差異的，有限購(gòu)的城市，有不限購(gòu)的，有中西部的，經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)營(yíng)成本差異較大。價(jià)格毛利持續(xù)壓縮后的經(jīng)銷(xiāo)商很艱難，這是企業(yè)不愿看到的。如果實(shí)體店的生存受阻，則企業(yè)品牌的區(qū)域培育和推廣等也將受阻?？蛻?hù)到經(jīng)銷(xiāo)商完成最終的交易可能獲得很多衍生服務(wù)利益，比如金融保險(xiǎn)和裝潢等利益。如果是以電商完成全交易過(guò)程，經(jīng)銷(xiāo)商的增值服務(wù)機(jī)會(huì)喪失。
電商渠道可能弱化廠(chǎng)商的渠道核心競(jìng)爭(zhēng)力。4S店功能的信息反饋是廠(chǎng)家把握市場(chǎng)的重要工具，也是很多企業(yè)的獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力。廠(chǎng)商需要直接接觸消費(fèi)者的。電商渠道使廠(chǎng)家與客戶(hù)的直接聯(lián)系也變成夾層，再大的數(shù)據(jù)仍需要廠(chǎng)商直接接觸客戶(hù)獲得感性判斷，電商取代經(jīng)銷(xiāo)商成為客戶(hù)的信息反饋，廠(chǎng)家的市場(chǎng)感受和判斷可能?chē)?yán)重失靈。
5、豪車(chē)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化是大趨勢(shì)
國(guó)際豪車(chē)品牌國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速是大趨勢(shì)。近期的沃爾沃亞太、東風(fēng)英菲尼迪、奇瑞捷豹路虎等的國(guó)產(chǎn)新品已經(jīng)或即將上市，這是對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)市消費(fèi)升級(jí)和國(guó)產(chǎn)車(chē)市場(chǎng)擴(kuò)容的有效推動(dòng)。
目前的中國(guó)豪車(chē)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額不斷上升。我們測(cè)算2010年的國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口豪華車(chē)總體銷(xiāo)量占到國(guó)內(nèi)車(chē)市總量的6%，而隨著近幾年的豪華車(chē)市場(chǎng)需求高增長(zhǎng)，13年的中國(guó)豪華車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)占到國(guó)內(nèi)車(chē)市總量的9.8%，這也是較大的突破。國(guó)內(nèi)豪車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)是國(guó)產(chǎn)車(chē)和進(jìn)口車(chē)的組合貢獻(xiàn)，其中歐美豪華品牌的中國(guó)國(guó)產(chǎn)化銷(xiāo)量占比高，為國(guó)內(nèi)豪車(chē)市場(chǎng)的高增長(zhǎng)促進(jìn)很大。而隨著ABB等國(guó)際豪車(chē)品牌的國(guó)產(chǎn)表現(xiàn)突出，更多豪車(chē)品牌加速?lài)?guó)產(chǎn)進(jìn)程。國(guó)產(chǎn)豪車(chē)品牌有利于更好的降低成本，建設(shè)國(guó)產(chǎn)豪車(chē)價(jià)格體系，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和銷(xiāo)量最大化，而且有利于規(guī)避匯率政策等諸多風(fēng)險(xiǎn)。隨著更多的85后年輕群體成為購(gòu)車(chē)主力，豪車(chē)群體面臨很好的年輕化機(jī)遇，相信部分國(guó)產(chǎn)的豪車(chē)品牌也因此表現(xiàn)更搶眼。
6、自主品牌搶抓SUV時(shí)間窗口
近兩年SUV市場(chǎng)隨著消費(fèi)升級(jí)和年輕群體的時(shí)尚化需求而快速增長(zhǎng)，自主品牌也加速推出SUV新品。今年的SUV新品中自主品牌占據(jù)10多款，推動(dòng)SUV市場(chǎng)的自主品牌份額達(dá)到49%的高位。由于政策的階段性特征，14-15年的企業(yè)平均油耗壓力相對(duì)較小，而國(guó)際油價(jià)又在超低位置，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)SUV等車(chē)型的熱情較好。這兩年自主品牌在快速擴(kuò)張SUV市場(chǎng)份額，這對(duì)提升自主品牌企業(yè)平均售價(jià)和改善利潤(rùn)的效果明顯。
2016年后的企業(yè)平均油耗壓力驟增，加之合資品牌的老款車(chē)型也逐步形成類(lèi)似轎車(chē)的父子乃至老少三代格局，自主品牌未來(lái)在SUV市場(chǎng)也難免面臨轎車(chē)市場(chǎng)的波浪起伏走勢(shì)。07年的自主品牌在A級(jí)轎車(chē)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)巨大的突破，比亞迪、吉利等借助A級(jí)轎車(chē)市場(chǎng)獲得市場(chǎng)地位和品牌的快速提升。但近兩年的合資品牌A級(jí)車(chē)已經(jīng)逐步形成多代和多層的布局，今年自主品牌的轎車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱。但自主品牌經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)品升級(jí)和調(diào)整，也出現(xiàn)幾個(gè)新的明星車(chē)型。
估計(jì)未來(lái)自主品牌在SUV市場(chǎng)也面臨轎車(chē)曾有的蓬勃發(fā)展期和調(diào)整期的輪回。自主品牌目前的加速SUV產(chǎn)品布局和技術(shù)升級(jí)很好的抓住了市場(chǎng)和政策的時(shí)間窗口，相信更多企業(yè)類(lèi)似長(zhǎng)城一樣抓住機(jī)會(huì)窗口促進(jìn)發(fā)展。
5、整車(chē)企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分化
A、整車(chē)行業(yè)總體狀態(tài)
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由于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體數(shù)據(jù)發(fā)布要晚一個(gè)多月，因此我們本月只能進(jìn)行隔月的月度跟蹤汽車(chē)整車(chē)總體運(yùn)行狀態(tài)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的13年1-12月的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30057億元，增長(zhǎng)20%，而成本增長(zhǎng)18.8%，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)處于較好水平。14年年1-10月的整車(chē)廠(chǎng)家運(yùn)行狀態(tài)較好，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)13%，成本增長(zhǎng)12%，利潤(rùn)增速達(dá)到20%?？傮w看汽車(chē)整車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)仍是較好狀態(tài)。
