1、11月全國乘用車市場回顧
18年11月狹義乘用車零售202.0萬臺，同比2017年11月下降18.0%，環(huán)比10月增長3.4%。過去三年的消費高點前移到12月，因此11月環(huán)比增長在10%以上。今年11月環(huán)比增長的走勢回歸到正常周期，11月的消費節(jié)奏回歸過程有陣痛。1-11月的零售同比增速-4.0%，較1-10月增速減緩1.9個百分點。
11月的轎車零售同比增速-13.6%，轎車連續(xù)7月保持乘用車增速龍頭；11月SUV零售同比增速-20.6%，中西部下滑和樓市火爆擠壓可選消費的問題導致SUV的增長動力衰退，對自主品牌的增長帶來巨大壓力。
在前期進口整車和零件降稅政策推動下的消費升級趨勢明顯。豪華車零售同比增長4.6%，主流合資品牌零售下降17.6%，自主品牌零售下降22%（自主品牌新能源增長53.0%，傳統(tǒng)燃油車同比增長-28.0%）。年末自主的市場環(huán)境壓力較大，但主力自主品牌表現(xiàn)頑強。
11月狹義乘用車市場批發(fā)214.1萬，同比增長-16.3%，呈現(xiàn)結構性分化特征，部分品牌走勢相對頑強。11月的傳統(tǒng)燃油車批發(fā)同比增長-19.0%，11月新能源乘用車批發(fā)增速高達53.2%，表現(xiàn)超強。
2018年1-11月的批發(fā)累計增長-2.5%，零售累計增長-4.0%，全年產銷負增長定局。
11月的廠家?guī)齑孑^10月下降4.8萬臺，渠道庫存增長8.7萬臺，渠道庫存壓力增大。由于相對歷年的年末火爆，今年產銷節(jié)奏變化，今年8-11月的渠道庫存需求沒有往年迫切。經銷商市場信心嚴重不足，尤其是部分經銷商擔心年末國六標準實施，改變了歷年的4季度庫存較高的渠道規(guī)律。
11月的新能源車批發(fā)銷量達到13.6萬臺，環(huán)比增長10.4%，同比增長55.9%，其中插混同比增87.0%，純電動增長65.0%。1-11月新能源乘用車批發(fā)88.6萬臺，乘聯(lián)會11月新調高的新能源乘用車99萬的年度預測看來還是要更樂觀些。
2、12月全國乘用車市場展望
今年12月有21個工作日，相對2017年12月工作日數(shù)相同，但今年消費心態(tài)有巨大的差異。2017年12月是政策優(yōu)惠末班車的搶購效應，今年是年末的平穩(wěn)消費的心態(tài)，因此超高基數(shù)下的12月零售增長壓力巨大，4季度持續(xù)出現(xiàn)較大幅度的回調是正常的。但展望2019年的車市至暗時刻已經逐步走過。
今年經銷商盈利情況普遍嚴重下滑，相對去年12月的火爆盈利，今年年末尤為艱難。經銷商12月背負著年底公司運營指標和單店銷量雙重指標壓力倍感艱難。由于廣州等地明確國六標準的實施在2019年1月1日之后延后數(shù)月實施，這是極其明智的理性減壓舉措。
雖然2018年4季度的經銷商庫存增長較快，但歷年春節(jié)前的火爆銷售是鐵定的規(guī)律，因此12月到1月初的經銷商庫存增長是相對安全的，但1月末建庫存就有壓力了。
隨著中美貿易談判的逐步趨穩(wěn)，經濟逐步轉向外需與內需的均衡發(fā)展，因此春節(jié)前后返鄉(xiāng)購車需求應該相對較好。目前車市終端市場優(yōu)惠并未減少，12月價格是春節(jié)前的價格谷底，一定程度上會促進銷售。
由于行業(yè)對2019年新能源補貼的調整有了預期，預計將形成年末的新能源乘用車增量熱潮，12月新能源車的生產廠家數(shù)量和車型增量拉動年末增量突出。
3、車企和產品資質管理新政有利于創(chuàng)新和產能控制
近日工業(yè)和信息化部公布了《道路機動車輛生產企業(yè)及產品準入管理辦法》，這是與時俱進的行業(yè)政策管理的調整，有利于造車新勢力發(fā)展，有利于充分利用現(xiàn)有產能，有利于后合資時代的行業(yè)穩(wěn)定，有利于企業(yè)降低管理成本，這對行業(yè)發(fā)展是很好的事情。
整車企業(yè)和產品新政有利于新勢力造車企業(yè)的更快發(fā)展。通過制定《辦法》，打通采用新技術、新工藝、新材料以及新生產方式的企業(yè)及產品準入通道，鼓勵、促進技術創(chuàng)新和新型產業(yè)生態(tài)形成，其深遠影響逐步體現(xiàn)。
整車企業(yè)和產品新政策讓各方資源得到有效的整合利用，對傳統(tǒng)車企的轉型升級給予很好的線路機會，是很好的事情。
汽車大集團是行業(yè)的重要技術和產業(yè)基礎，穩(wěn)定促進大集團的發(fā)展有利于汽車行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和國有資本的更好發(fā)展。國有大集團未來代工模式給行業(yè)產能集中很好的導向促進。
4、傳統(tǒng)車節(jié)油需自強
由于乘用車比商用車油耗降低壓力大數(shù)倍，目前的傳統(tǒng)車油耗年降速度緩慢問題較嚴重。我們測算目前銷售的傳統(tǒng)車的油耗與目標的對比表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)這幾年的油耗降低速度明顯放緩，大約也就是每年3個點的速度。尤其是2018年年中幾個月的油耗表現(xiàn)較2017年改善不大。因此需要大量的新能源車充數(shù)，這對企業(yè)的盈利帶來一定的壓力。
根據(jù)測算的純傳統(tǒng)乘用車的油耗降低進度相對穩(wěn)定，近幾年的油耗改善速度是是每年3個點，目前2018年的油耗改善速度并未加速。這樣就難以適應2018年降低10個點油耗的任務。近幾年油耗降低壓力持續(xù)加大，2016年是4個點、2017年是6個點、2018年是8個點、2019年是10個點、2020年是10個點。但近兩年的油耗實際改善速度反而是放緩的，油耗目標差距日益加大，這是很大的風險。尤其是目前自主品牌嚴重的依賴新能源車的節(jié)能減排，這樣的總體效果很好，導致部分自主品牌沒有專心努力降低傳統(tǒng)車油耗，沒有啃硬骨頭。如果未來算法改變，則自主企業(yè)就達標很被動。
如果傳統(tǒng)車節(jié)油問題不能很好解決，目前自主品牌在傳統(tǒng)轎車越來越差的風險很大。目前一些車企僅單純追求新能源對中國汽車產業(yè)技術積累具有極大的損傷。未來相當長的時期內，汽車內燃機仍然占重要的支配地位。不重視傳統(tǒng)動力，這是自主品牌急功近利的風險，會導致中國汽車技術與世界汽車發(fā)展技術脫節(jié)。而且會使自主品牌的發(fā)展遭遇倒春寒的技術補課的風險，不利于自主品牌的可持續(xù)發(fā)展。
5、產品創(chuàng)新是車企根本
好產品是企業(yè)生存的根本，基礎的產品功底提升很重要。近期的市場創(chuàng)新越來越多，但市場創(chuàng)新很容易有巨大的泡沫，產品創(chuàng)新是根本。
近期分析美國新能源車市場，基本美國的新能源車全面低增長，只有一款車型高增長，這款車型就改變了市場總體結構和燃油車市場格局，這是產品的力量，真正需要的是好產品，而不是好服務的過度發(fā)展。
好產品讓消費者感受不到服務，好服務是也是感受不到服務，自然的使用產品。我們使用產品后基本不會與售后維修接觸，也不需要二次的服務，產品自身就是滿足其使用期內的正常消費需求。隨著共享出行等泡沫的降溫，營銷模式助力新能源發(fā)展的速度會放緩。
6、加強低速電動車管理
近年來，低速電動車大規(guī)模生產使用，無序增長，因此需要加強低速電動車管理。加強管理并非簡單的規(guī)范，對在摸底調查中發(fā)現(xiàn)的借用道路機動車輛生產企業(yè)及產品準入許可，或超范圍生產銷售低速電動車產品的企業(yè)，責令整改，停止生產銷售違規(guī)產品。新政對行業(yè)發(fā)展帶來規(guī)范發(fā)展的巨大空間，有利于消費者使用更好的產品。
加強低速電動車管理對控制盲目進入低速車企業(yè)也是好事，而且國家引導有條件的低速電動車生產企業(yè)通過轉型升級或與現(xiàn)有機動車生產企業(yè)整合重組，生產符合相關標準的道路機動車輛產品，也是未來的合理出路。未來《四輪低速電動車技術條件》的制定頒布將是高標準的產品提升，對低速車企業(yè)是挑戰(zhàn)，也是重大的機遇。
